Эксперты банка «Открытие» спрогнозировали ключевую ставку.
По прогнозу «Открытие Research», на первом в этом году заседании Совета директоров Банка России ключевая ставка может быть повышена на 100 базовых пунктов - до 9,5%. В то же время имеющиеся данные допускают более широкий возможный диапазон изменений - от 50 до 100 базовых пунктов - в зависимости от того, на какие компоненты роста цен делать акцент. Кроме того, в фокусе рынков будет обновленный прогноз Банка России по инфляции и среднегодовому уровню ключевой ставки.
«На следующем заседании Банк России с высокой вероятностью повысит ставку на 100 базовых пунктов. В пользу столь решительного шага говорит несколько факторов: сохранение высоких темпов недельной инфляции на уровне 0,2-0,3% и преобладание проинфляционных рисков в части продолжения роста мировых цен на продовольствие; ужесточение риторики ФРС в отношении будущей монетарной политики в США; сформировавшиеся на уровне 9,5% ожидания рынка», - заметил старший экономист аналитического управления «Открытие Research» банка «Открытие» Максим Петроневич.
В то же время, по словам Петроневича, ряд факторов указывает на более широкий возможный диапазон решения по ставке. Так, годовые темпы инфляции по итогам января выросли не столь значительно - с 8,4% до 8,7%. При этом компоненты инфляции, на которые Банк России сохраняет наибольшее влияние, а именно непродовольственные товары и услуги, изменились не сильно. Годовой прирост цен на непродовольственные товары поднялся с 8,6% лишь до 8,7%. Рост цен на услуги ускорился с 5,0% до 5,4%, однако около половины прироста связано с изменением волатильных цен на услуги зарубежного туризма.
«С учетом того, что ключевая ставка уже находится на высоком, сравнимом с ростом цен уровне, и устойчивости притока средств населения в банковской сектор мало что угрожает, ее повышение на 50 базовых пунктов выглядит соразмерным решением. С другой стороны, внимание регулятора обращено на высокие темпы совокупной инфляции и те проблемы, которые она порождает в виде высоких инфляционных ожиданий, что требует более решительных действий», - считает Петроневич.
Он напомнил, что рост цен на продовольственные товары ускорился с 10,6% до 11,1%, при этом годовые темпы роста цен производителей в пищевой промышленности хоть и замедляются, остаются на уровне 14%, мировые цены в долларовом выражении продолжили рост и достигли максимальных с 2009 года уровней. Под влиянием роста цен на продовольствие базовая инфляция ускорилась с 8,9% до 9,2. Инфляционные ожидания в январе хотя и снизились с максимальных 14,8% до 13,7%, остаются вблизи пиковых уровней и в целом укладываются в характерную «пилообразную» траекторию роста.
«Ценовые ожидания предприятий продолжили рост - средний ожидаемый темп роста цен в ближайшие три месяца ускорился с 5,1% в декабре до 5,8%. Наиболее эффективным средством снижения цен на продовольствие в этих условиях могли бы стать немонетарные миры - например, временное снижение НДС на продовольственные товары или их часть, профинансированное за счет сверхдоходов от вывозных пошлин. Но в отсутствие новых антиинфляционных мер Банк России вынужден использовать монетарные методы борьбы с инфляцией - сейчас главным образом продовольственного характера - продолжая быстро повышать ключевую ставку», - пояснил эксперт.
По его мнению, помимо самого решения Банка России и тональности пресс-релиза в фокусе рынков будет обновленный прогноз регулятора по среднегодовому уровню ключевой ставки.
«Рынок будет интересовать не только верхняя граница коридора прогноза, которая задаст ориентиры возможного повышения ключевой ставки в течение 2022 года, но и нижняя граница, которая укажет, допускает ли Банк России снижение ставки в течение 2022 года», - резюмировал аналитик.
Банк «Открытие» входит в перечень системообразующих кредитных организаций, утвержденный Банком России. «Открытие» развивает все основные направления бизнеса классического универсального банка: корпоративный, инвестиционный, розничный, МСБ и Private Banking. Дочерние компании банка занимают лидирующие позиции в ключевых сегментах финансового рынка. Надежность банка подтверждена рейтингами российских агентств АКРА («АА(RU)»), Эксперт РА («ruAA») и НКР («АA+.ru»), а также международными агентствами Fitch («BB+») и Moody’s («Ba2»). Стратегия развития банка предусматривает увеличение скорости, повышение качества обслуживания клиентов, а также реализацию передовых финтехидей.
