Аналитики банка «Открытия» прокомментировали ситуацию на рынке угля.
Как рассказал управляющий директор сектора металлургии аналитического управления «Открытие Research» Даниил Каримов, 11 января котировки энергетического угля в Европе (API2) выросли на 15% до 135 долларов за тонну, в Азии (Newcastle) - на 16% до 197 долларов за тонну относительно уровня 31 декабря 2021 года. По словам эксперта, это объясняется снижением предложения после введения запрета на экспорт угля из Индонезии, который был анонсирован правительством 1 января.
«Запрет будет действовать до 31 января текущего года. Его цель - обеспечить необходимый уровень поставок на внутренних рынок и нивелировать риски дефицита сырья для выработки электроэнергии. До введения запрета в Индонезии уже действовало требование, согласно которому угольные компании страны должны поставлять на внутренний рынок не менее 25% производства угля по цене не более 70 долларов за тонну. В обосновании запрета правительство заявляет, что компании не выполняли указанное требование, создав условия для существенного снижения запасов на электростанциях», - пояснил Каримов.
Он напомнил, что Индонезия является крупнейшим в мире экспортером энергетического угля, обеспечивая почти 40% мировой торговли данным сырьем. В среднем ежемесячный объем производства энергетического угля в Индонезии составляет 45-55 миллионов тонн, из которых почти 40 миллионов идет на экспорт. Крупнейшие потребители индонезийского угля - Китай, Индия, Япония и Южная Корея (около 70% от экспорта угля из Индонезии) - уже столкнулись с последствиями запрета.
«Цены на уголь на биржах в Китае в первый день торгов (4 января 2022 года) открылись на 7,3% выше относительно закрытия 31 декабря 2021 года, продемонстрировав максимальный дневной рост с 25 ноября 2021 года. Затем, 7 января 2022 года, цена на уголь составила 709 юаней за тонну (+4,6% к цене закрытия 31 декабря 2021 года)», - рассказал аналитик.
По итогам 11 месяцев минувшего года Китай импортировал порядка 178 миллионов тонн угля из Индонезии (около 61% китайского импорта угля). Основными потребителями индонезийского угля являются электростанции в юго-восточных провинциях страны.
«Несмотря на существенный объем поставок, основной риск для Китая несет неопределенность в отношении длительности запрета на экспорт. Если он продлится только до конца января, то рекордный объем собственного производства угля, зафиксированный в ноябре 2021 года (около 370 миллионов тонн), а также более высокая температура и низкая промышленная активность в преддверии Олимпийских игр помогут нивелировать негативные эффекты снижения импорта. Однако более долгосрочный запрет окажет существенное воздействие на рынок и цены, так как компенсировать снижение поставок из Индонезии будет крайне сложно. При этом Китай продолжает придерживаться неофициального запрета на импорт угля из Австралии, второго крупнейшего поставщика в мире», - пояснил Каримов.
Он уточнил, что правительство Японии, также обеспокоенное ситуацией, потребовало выдать разрешение на экспорт высококалорийного угля из Индонезии.
«Япония настаивает, что электростанции в Индонезии не потребляют высококалорийный уголь, поэтому на него запрет распространяться не должен.
Правительство Индонезии указывает, что неопределенность относительно его дальнейшей политики должна исчезнуть в ближайшие дни и даже предварительно согласилось разрешить экспорт для 14 угольных судов. По данным Refinitiv, еще около 120 судов также ожидают разрешения на выход из порта или готовятся к погрузке.
На текущий момент руководство страны продолжает диалог с угольными компаниями. В правительстве сообщили, что запрет позволил преодолеть чрезвычайную ситуацию с поставками угля на внутренний рынок, однако дальнейшие переговоры необходимы для нивелирования риска повторения данной ситуации и поиска постоянного решения. Предполагается, что решением станет изменение формулы обязательных поставок на внутренний рынок с текущих 25%», - рассказал специалист.
По его мнению, сложившаяся ситуация станет важным фактором поддержки высоких цен на уголь в январе 2022 года, что может компенсировать негативные факторы для цен, в том числе и более теплую погоду. Для российских компаний в угольном секторе сложившаяся конъюнктура позволит поддержать высокие финансовые результаты в первом квартале наступившего года даже при ограниченных возможностях существенно увеличить экспорт в восточном направлении.
Банк «Открытие» входит в перечень системообразующих кредитных организаций, утвержденный Банком России. «Открытие» развивает все основные направления бизнеса классического универсального банка: корпоративный, инвестиционный, розничный, МСБ и Private Banking. Дочерние компании банка занимают лидирующие позиции в ключевых сегментах финансового рынка. Надежность банка подтверждена рейтингами российских агентств АКРА («АА(RU)»), Эксперт РА («ruAA») и НКР («АA+.ru»), а также международными агентствами Fitch («BB+») и Moody’s («Ba2»). Стратегия развития банка предусматривает увеличение скорости, повышение качества обслуживания клиентов, а также реализацию передовых финтех-идей.
